庫存觀市
[庫存看市場]庫存消化較慢,鋼價再次走弱
2024年03月30日06:46 來源:西本資訊
本周(3月25日—3月29日),西本資訊監測的數據顯示,截止3月29日,全國69個主要市場25mm規格三級螺紋鋼平均價格為3733元/噸,周環比下跌110元;高線HPB300φ6.5mm為3921元/噸,周環比下跌105元。
本期,全國各地市場建筑鋼材價格震蕩走弱:其中,北方市場趨弱,鋼廠跟跌;南方信心不振,再次回落。本周西本鋼材指數下跌,成本指數下行,且后者跌幅更大,顯示長流程鋼廠利潤空間回升;本周螺紋鋼期貨主力合約再次走低,對現貨市場有拖累作用。(下圖為紅色線條為鋼材指數,黃色線條為成本指數)
期貨方面,本周黑色系主力波動下移。其中,熱卷2405合約周五夜盤收在3631元,較上周五夜盤3831元下跌200元;螺紋鋼2405合約周五夜盤收在3411元/噸,較上周五夜盤3613元下跌202元;從全周走勢情況看,原料端礦焦大跌,成材端螺卷跟進。
回首本期,消息面總體平淡,原料仍有下跌,螺紋現貨回落,當前行業面出現什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本資訊監控到的相關庫存數據,再具體分析。
一、上海市場分析
據西本資訊監測庫存數據:截至3月28日,滬市螺紋鋼庫存總量為58.44萬噸,周環比減少1.28萬噸,降幅為2.14%(見下圖);目前庫存量較上年同期(3月30日的45.65萬噸)增加12.79萬噸,增幅為28.02%。本周滬市螺紋鋼庫存環比下降,同比增幅仍有收縮。
本期,西本資訊監測的滬市線螺周終端采購量為1.32萬噸,周環比減少21.89%(見下圖)。本周,終端采購量環比回落,顯示剛需未能延續上周的增長勢頭。
本期西本鋼材指數調低,市場價格普跌:周一,穩中下調;周二,普遍下跌;周三,跌幅擴大;周四,跌后休整;周五,再創新低。當下上海市場現狀是:社會庫存繼續回落,剛性需求力度減弱;期貨走勢打壓士氣,廠商預期比較悲觀。目前市場價格再次探底,預計下周波動加劇。
二、庫存總結分析
本期,全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1679.37萬噸,周環比減少43.31萬噸,降幅為2.51%。主要鋼材品種中,螺紋鋼庫存量為875.35萬噸,環比減少36.52萬噸,降幅為4.00%;線盤庫存量為143.22萬噸,周環比減少5.61萬噸,降幅為3.77%;熱軋卷板庫存量為342.31萬噸,周環比增加0.97萬噸,增幅為0.28%;中厚板庫存量為161.63萬噸,周環比減少1.72萬噸,降幅為1.05%;冷卷板庫存量為156.86萬噸,周環比減少0.43萬噸,降幅為0.27%。
據西本資訊歷史數據,當前庫存總量較上年同期(2024年3月30日的1485.85萬噸)增加193.52萬噸,增幅為13.02%。分品種看,本期五大鋼材品種庫存中,除熱軋卷板外,其它品種庫存環比下降。(見下圖)
本周,華東區域建筑鋼價格集體走低,安徽和江西市場跌幅最大,福建市場跌幅較小,其他市場跌幅接近。截至周五,以各地西本優質品為參照物,華東市場螺紋鋼主流基準價格從3300元到3500元/噸不等,周環比下跌150-200元。
本期,影響市場走勢的行業資訊主要有(以時間先后排序):
發改委主任鄭柵潔:將在7大領域推動設備更新
國家發展改革委主任鄭柵潔表示,我們將在工業、農業、建筑、交通、教育、文旅、醫療等7大領域推動設備更新,有望形成年規模5萬億以上的巨大市場;開展汽車、家電、家居等耐用消費品更新換代,有望釋放萬億規模的市場潛力;推動能耗雙控向碳排放雙控轉變,2030年前每年至少需要新增投資2萬億元以上。中外企業都可以從中分享紅利,贏得發展新增量新優勢。
乘聯會稱3月車市略顯疲軟
乘聯會近日對 3 月國內乘用車零售量進行估算,由于春節后價格戰迅速升溫,消費者觀望情緒加重,節后車市恢復受阻,市場表現略弱于此前預期,預計3月乘用車零售量 165 萬臺。隨著春節影響的消退,終端車市略顯疲軟。愈演愈烈的新一輪價格戰再一次造成消費者持幣觀望,對于以舊換新政策落地的等待又進一步加重了觀望情緒,短期內不利于終端需求的充分釋放。
潘功勝:中國有能力實現全年5%左右的預期增長目標
3月25日,中國人民銀行行長潘功勝出席中國發展高層論壇。潘功勝表示,中國經濟保持回升向好態勢,有能力實現全年5%左右的預期增長目標。今年以來,貨幣政策加大逆周期調節力度,政策效果持續顯現,未來仍有充足的政策空間和豐富的工具儲備。中國人民銀行將結合調控形勢需要,靈活適度、精準有效實施穩健的貨幣政策,強化逆周期調節力度,把維護價格穩定、推動價格溫和回升作為把握貨幣政策的重要考量,繼續為經濟回升向好營造良好的貨幣金融環境。
潘功勝:房地產市場已出現一些積極信號
3月25日,中國人民銀行行長潘功勝出席中國發展高層論壇。潘功勝指出,中國金融體系運行穩健,金融機構總體健康,風險抵御能力較強。房地產市場已出現一些積極信號,長期健康穩定發展具有堅實的基礎,房地產市場波動對金融體系影響有限。中國政府的債務水平在國際上處于中游偏下水平,化解地方政府債務風險的相關政策正在逐步奏效。中國已經構建了行之有效的金融安全網,包括完善金融機構公司治理、加強金融監管、強化處置資源保障、發揮好最后貸款人職能、強化法治保障等。
CME:預計3月國內挖掘機銷量同比增6.5%
經草根調查和市場研究,CME預估2024年3月挖掘機(含出口)銷量25000臺左右,同比下降2.26%左右,降幅環比大幅改善。分市場來看,國內市場預估銷量14800臺,同比增長6.48%,市場恢復正增長。出口市場預估銷量10200臺,同比下降12.66%。按照CME觀測數據,2024年1-3月,中國挖掘機械整體銷量4.998萬臺,同比下降13%左右。其中,國內市場26058臺,同比下降9.61%;出口市場銷量23926臺,同比下降16.47%。
3月中旬重點鋼企粗鋼日產環比下降
據中國鋼鐵工業協會統計數據顯示,2024年3月中旬重點鋼企生鐵日均產量183.61萬噸,旬環比下降0.41%,同比下降6.56%;3月中旬重點鋼企粗鋼日均產量204.76萬噸,旬環比下降0.51%,同比下降9.12%;3月中旬重點鋼企鋼材日均產量196.52萬噸,旬環比上升1.95%,同比下降8.05%。3月中旬重點鋼鐵企業鋼材庫存量為1953.37萬噸,旬環比增加0.97萬噸,上升0.05%;比上月同旬增加55.47萬噸,上升2.92%;比去年同旬增加57.62萬噸,上升3.04%。
1—2月份全國規模以上工業企業實現利潤總額同比增長10.2%
國家統計局數據顯示,1—2月份,全國規模以上工業企業實現利潤總額9140.6億元,同比增長10.2%。1—2月份,規模以上工業企業中,國有控股企業實現利潤總額3434.9億元,同比增長0.5%;股份制企業實現利潤總額6898.5億元,增長5.3%;外商及港澳臺投資企業實現利潤總額2169.2億元,增長31.2%;私營企業實現利潤總額2465.4億元,增長12.7%。
1-2月鋼鐵行業虧損146.1億元
國家統計局數據顯示,1-2月份,全國規模以上工業企業利潤同比增長10.2%,利潤由上年全年下降2.3%轉為正增長。1-2月份,采礦業實現利潤總額1881.0億元,同比下降21.1%;1-2月份,黑色金屬冶煉和壓延加工業利潤總額虧損146.1億元。
中鋼協倡議鋼企降低生產強度
中國鋼鐵工業協會發布《認清形勢 保持定力 共同維護鋼鐵行業平穩有序發展》倡議書,近期市場下行的主要動因源于需求不足,房地產市場持續下行,基礎設施建設強度放緩,導致下游需求啟動緩慢。鋼鐵企業要主動作為,遵循“以滿足用戶需求為目的、以供需平衡為原則”的自律生產方式,降低生產強度。近期鋼材市場波動明顯,存在追漲殺跌現象,放大波動幅度,不利于鋼材市場平穩運行。鋼鐵企業要理性看待市場波動,保持戰略定力,反對低價傾銷,抵制惡性競爭,共同營造公平、穩定的市場環境;提升風險防范意識,管控好銷售渠道,嚴防低價拋售擾亂市場行為,避免市場踩踏,防止市場大起大落。
今年地方債發行已超萬億元
據專項債券信息網數據顯示,截至3月27日,今年地方債已發行超萬億元,其中新增債券發行占比近一半。專家表示,隨著穩增長政策持續發力,今年2月以來新增專項債發行明顯提速,顯示財政政策前置發力特征。預計前三季度地方債發行會適度加力,全年總體保持均衡,對基建投資形成有力支撐。
中指研究院:1—3月TOP100房企拿地總額同比增長14.9%
3月29日,中指研究院發布報告顯示,2024年1—3月,TOP100企業拿地總額2217億元,同比增長14.9%,較1—2月同比增速有所下降。2月,北京、深圳等一線城市拍地,土地出讓金額較高,抬高了拿地總額。3月,雖然部分一二線城市依舊有土地推出,但推地數量和質量均不如2月,加之當前房企拿地更加謹慎,導致1—3月房企拿地同比增速有所下降。
本期,宏觀面相對平靜,主要體現在:1、發改委推動設備更新,加快釋放市場消費潛力;2、央行行長表態,能夠實現全年預期增長目標;3、經濟復蘇動力增強,前2月工業利潤同比增長;4、新增專項債發行提速,地方債發行已超萬億;5、金融體系保持健康,房地產市場出現積極信號;6、節后車市恢復受阻,市場表現略弱于預期;7、挖掘機市場逐漸恢復,預計3月國內銷量同比增長。
行業面上,據國家統計局數據,前2月我國鋼鐵業再現虧損,表明行業增產不增效,面臨嚴峻形勢。另據中鋼協數據,3月中旬重點鋼企粗鋼、生鐵日均產量降幅環比收窄,同期企業庫存處于高位;數據顯示原料價格走弱后,鋼企主動壓產積極性下降,庫存去化力度不足。展望后期,對于建筑鋼而言,消化存量和減少增量需要同步進行,否則鋼價還將圍繞邊際成本波動。
回首本周,期螺重返頹勢,現貨震蕩下移,鋼廠隨行就市,需求表現一般。從行情走勢看,全國各地表現相似:在北方,市場先跌,鋼廠跟跌;在南方,期貨引導,現貨普跌;南北市場同步進退,價格重新回到年度低位。總體來看,原料回升受挫,成本重心下移;需求未能放大,情緒偏向消極。
期貨走弱,現貨下探,信心受挫,這是本周市場的主要特色。接下來,預計終端需求波動有限,投機需求依然謹慎,期貨市場低位反復,現貨價格震蕩加劇。當前市場處于“焦慮”階段,修復情緒尚需時間。
對于上海地區而言,市場現狀是:庫存環比回落,需求增長受阻,廠家積極出貨,商家信心不足。當前的利好因素是:價格二次探低,大跌或有阻力;利空因素主要有:生產成本下降,供應相對充足,庫存消化緩慢。本周鋼價再次走弱,期貨市場是引領,剛需受阻推波助瀾,預計下周現貨市場低位反復。需要關注的是:原料的漲跌,期貨的高低,成交的多少。[文]西本新干線特邀評論員希瑪拉亞峰
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